《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》1月中旬正式发布。根据新规，证券公司应做好交易前端检查控制，单只A股股票市场整体质押比例不得超过50％。截至2月2日，两市公司共有129只个股的整体质押比例超过50％，仅占全市场的3.7％。占比不足5％，这就意味着股权质押难以成为引发市场出现系统性风险的推动力量。而将于3月12日开始执行的股票质押式回购新规，采取了新老划断的原则，新规只针对新增的质押融资，存量不受影响。也就是说，对于质押比例超过50％的个股，就算存量的场内质押到期，也可继续展期，不过回购期限不能超过3年。同时，信托、保险等场外质押融资渠道也不受50％的约束。实际上，规则的多项发力，让各类私募基金、资管计划、信托计划、保险资管计划、期货资管计划等，在通过股票质押融资的道路上被堵截。

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